上半年机械行业经济运持续走低

　　当前行业经济运行中的主要问题

　　当前在机械行业经济运行中存在的产能过剩矛盾突出、恶性竞争效益下滑，市场需求疲软、订货增长乏力，应收账款仍在高位、货款回收困难，价格持续低迷、利润增长乏力等问题，是多年积累的矛盾在当前经济下行压力较大形势下的集中显露。

　　在当前市场需求增长趋缓的形势下，机械工业中低端产能严重过剩的现象逐步凸现，恶性竞争加剧，成本刚性上升，经济效益下滑，经营环境趋于严峻。工程机械行业开工率不到40，河南长垣桥式起重机产业集聚区有30~40主机生产企业停产、半停产。

　　总体看，市场需求疲软的态势短期内恐难以明显改善。调查显示，机械工业重点联系企业累计订货持续低迷，当前订货同比下降9.24，需求不旺仍将是2015年机械工业面临的重要挑战之一。

　　一季度，机械行业企业应收帐款高达3.28万亿元，同比增长6.63，从增幅看，回落明显，但应收账款占主营业务收入的比重仍在41.99，部分企业反映转账支票多，承兑汇票漫延，加大了企业的财务成本，造成企业流动资金不足，影响了一些企业的正常发展。

　　机械工业产品价格指数延续了上年低位运行的态势，一季度机械产品累计价格指数已连续三年多低于100。1~3月机械工业利润增长仅为1.42，虽然比1~2月有所回升，但仍在较低水平，利润增幅从上年高于主营业务收入增幅变为低于主营业务增幅，主营业务成本同比增长5.1，增幅不高，但是高于主营业务收入0.57个百分点，高于利润增幅3.68个百分点，成本上升压力依然存在。

　　机械工业全年增速将低于上年

　　首先，从宏观经济背景及机械企业目前订单情况看，机械工业经济运行下行压力仍很大，机械工业服务的相关领域没有明显的改善，因此不排除近期机械工业主要经济指标继续下行的可能，但大幅下滑的可能性也不大。

　　其次，由于上年年初增速比较高，垫高了今年的对比基数，因此今年年初同比增速下滑格外剧烈;但由于去年全年的增长曲线是前高后低，从计算同比增幅的技术角度考虑，这一态势将有利于今年下半年增速逐渐回升。

　　再其次，行业部分先行指标已有向好迹象：融资环境趋于改善，财务费用及利息支出增幅从去年下半年开始下行。应收账款攀升之势得到初步遏制，增幅开始回落。产成品库存增长高位趋缓，拐点似将来临。购进价格仍处低位，有利于机械工业降本增效。上游购进价格低于机械产品4~9个百分点。

　　综上所述，我们对今后行业走势的研判是：今年一季度增幅快速下行，形势严峻超出预计;二季度有可能继续探底，但下行幅度已很有限;下半年增幅有望出现回升，全年增速将低于上年，但仍有望达到7~8。